原油存利好支撑 10月成品油行情或震荡运行

9月份，国际原油震荡上行、进入需求旺季，以及长假前备货需求的支撑下，成品油行情仍呈现上行趋势。但受制于旺季效应平平，柴油消费不及预期，汽油在无节假日期间消费淡稳，且出口暂无明显增量的影响下，导致成品油价格涨幅受抑。据金联创监测，截止9月28日，92#汽油全国指数9356元/吨，较月初上涨220元/吨。0#柴油全国指数8561元/吨，较月初上涨200元/吨。

进入10月份，影响国内市场的因素主要有一下几点：

主营及地方炼厂开工率涨跌不一，成品油资源供应存在收窄预期：10月，主营检修炼厂增多，四川石化尚未复工，湛江东兴炼厂、广州石化以及青岛石化将在上旬陆续停车检修，令主营炼厂开工率下降。地方炼厂方面，前期检修炼厂已经全部复工，齐成石化和利津石化9月中下旬陆续恢复生产，浩业石化将在10月份产出成品油，有望带动地炼开工率进一步攀高。但鉴于当前利润欠佳，不排除部分炼厂降量可能，故预计10月地炼负荷仅有小涨空间。整体来看，10月份国内炼厂负荷涨跌互现，主营影响或更大，国内成品油产量供应略有收窄。

仍处消费旺季，成品油需求稳定，但出口提量不易，成品油基本面趋向宽松：10月份，恰逢中秋、国庆“双节”，假期期间旅游出行旺盛，民众出行频率及半径明显增加，汽油消费进入高峰。假期结束后，汽油需求将回归平稳。柴油方面，仍处消费旺季，工矿、基建等行业开工有一定提升，但由于经济增速放缓，整体工业需求表现欠佳。另外，成品油出口趋势较为稳定。整体来看，在成品油资源小幅降量，国内汽油需求阶段性好转，但整体消费不及预期，以及出口平稳的形势下，成品油基本面趋向宽松。

原油仍有继续攀升空间，成品油供需基本面趋向宽松，以及考虑需求变化，预计行情或呈现汽弱柴强走势：进入10月份，全球原油消费将继续转淡，以及美联储加息预期升温，令油价承压，但供应减少将支撑原油存在上涨可能。成品油首轮零售价窗口或压线上调，因涨幅不大，暂时对市场提振作用有限。假期期间汽油库存消耗后，节后存在一定补货需求，但随着需求回归常态，业者采购将趋向谨慎，。传统旺季时期的柴油刚需不及预期，且出口暂无明显提升，市场心态胶着，采购多将根据库存情况按需补货。但考虑到原油上涨预期较强，将在成本面形成一定支撑，故预计10月份汽油价格稳中小幅回落，柴油价格震荡小涨为主。

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